图书介绍
资本市场与公司融资概论pdf电子书版本下载
- 孙杰编著 著
- 出版社： 北京：中国社会科学出版社
- ISBN：9787500484721
- 出版时间：2010
- 标注页数：491页
- 文件大小：23MB
- 文件页数：512页
- 主题词：资本市场－研究－中国；公司－融资－研究－中国
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图书目录
第一篇 公司融资导言 3
第一章 公司融资理论基础 3
第一节 公司融资的主要内容和公司融资理论发展的简单回顾 3
一 公司融资的三大决策 4
二 公司融资理论发展的简单回顾 6
第二节 企业的性质和组织形式 7
一 企业的性质 7
二 企业的规模和边界 8
三 企业的组织形式 9
四 企业组织形式的比较 12
第三节 公司的目标 13
一 关于目标函数 13
二 经典目标函数 14
三 股东财富最大化 15
四 公司财务目标的局限和现实世界的一些问题 16
五 可供选择的补充性或替代性目标函数 20
第四节 以融资为核心的财务管理 20
一 公司融资的分析工具：概览 20
二 公司财务管理的架构和流程 22
三 我国公司财务的法规制度和管理机构 22
四 公司财务的税收环境：美国案例 23
第五节 公司融资的10个公理 26
思考题 29
第二章 金融市场和利率 31
第一节 金融市场原理 32
一 作为储蓄和投资中介的金融过程 32
二 典型的金融机构 33
三 中国金融实例 35
第二节 融资渠道和融资决策 39
一 直接金融和间接金融 39
二 融资决策初步 39
第三节 金融市场和市场参与者 41
一 公募市场和私募市场 42
二 一级市场和二级市场 43
三 货币市场和资本市场 43
四 有组织的股票交易所和柜台市场 44
第四节 利率、利率决定和期限结构 45
一 利率的基本概念 45
二 利率水平的决定 47
三 利率的期限结构 48
第五节 政府对金融市场的管制：美国案例 50
第六节 金融市场上公司的融资行为 53
一 风险偏好和金融工具 53
二 公司融资决策的选择 54
三 公司融资的国际实例和国际比较 54
思考题 59
第二篇 风险与定价 63
第三章 货币的时间价值 63
第一节 时间价值的计算 63
一 现金流量 63
二 单利和复利 64
三 现值和终值 65
四 复利的现值、终值与计息频数 67
五 连续复利与多期现金流量的终值和现值 69
第二节 资本市场的基本功能和净现值原则 70
一 鲁宾逊世界中只有资本市场时的投资与消费 70
二 鲁宾逊世界中资本市场、实物资产投资市场同时存在条件下的投资和消费 71
三 净现值概念和净现值原则 72
四 最大净现值原则和公司融资的目标：Fisher分离定理 74
第三节 长期证券定价1：年金现值的计算 77
一 长期资产的现值 78
二 普通年金的终值与现值 78
三 先付年金的现值与终值 79
四 延期年金的现值 80
五 终身年金的现值 81
第四节 长期证券定价2：债券和优先股现值 81
一 债券和优先股现值的计算 81
二 债券和优先股定价原理 83
第五节 长期证券定价3：普通股现值 84
一 计算普通股现值的基本公式 84
二 股利与普通股现值的计算 85
三 每股收益、股息支付率、自由现金流量、市盈率和普通股价格 86
思考题 89
第四章 风险与资产组合 91
第一节 风险及其测定 91
一 什么是风险 91
二 风险的测定 93
三 投资收益确定的基本原则 96
第二节 风险与效用：对待风险的态度 97
一 效用函数 97
二 对待风险的态度 98
第三节 资产组合的风险与收益 99
一 资产组合的风险和收益 100
二 两种资产组合的投资机会曲线 103
三 N种资产投资组合的投资机会曲线：期望值、方差和协方差 106
四 效用最大化时的最优资产组合 108
五 有效的资产组合 110
六 资产组合的总风险 111
第四节 资产组合与分散风险 112
一 资产组合的风险分散化 112
二 投资者对资产组合的投资选择 114
三 单项资产对资产组合总风险的贡献 117
思考题 119
第五章 资本资产的定价模型 121
第一节 资本资产定价模型的10个基本假定 122
第二节 资本市场线 123
一 风险资产组合的分离定理 123
二 市场资产组合与一致性预期 124
三 资本市场线 125
四 β系数：单个资产风险占市场资产组合的份额 126
第三节 资本市场定价模型的推导 128
一 资本资产定价模型 128
二 资本资产定价模型的几何表达 130
第四节 资本资产定价模型的扩展 131
一 不存在无风险资产和双基金分离定理 131
二 存在非市场性资产 133
三 连续时间序列下的CAPM 134
四 不一致性预期 135
第五节 资本资产定价模型的实证检验 135
一 资本资产定价模型检验的事后模型 136
二 模型成立的条件和检验结果 136
思考题 138
第六章 套利定价理论 141
第一节 套利定价理论及其假定 142
一 套利定价理论的基本思路 142
二 套利定价理论的基本假定 143
三 套利定价理论的推导 143
四 套利定价理论与资本资产定价模型的比较 146
第二节 套利定价理论的实证研究 148
一 套利定价理论检验的方法 148
二 套利定价理论的检验结论 149
思考题 150
第三篇 投资决策 155
第七章 公司投资 155
第一节 投资项目和投资决策 155
一 投资项目：好项目从哪里来 155
二 投资分类 157
三 投资决策 158
第二节 投资项目的现金流量分析 159
一 项目现金流量的构成 159
二 投资项目现金流量的预测 160
第三节 投资分析 162
一 投资分析中应该注意的问题 162
二 投资分析的组织管理 163
三 投资的后续分析 164
思考题 167
第八章 长期资本投资决策 169
第一节 确定条件下的投资决策 170
一 非贴现现金流量指标 171
二 贴现现金流量指标 176
三 投资决策指标比较 178
第二节 特殊条件下的投资决策 183
一 资本配给条件下的资本投资 183
二 其他特殊条件下的投资决策 185
第三节 风险投资决策 187
一 期望值决策方法 187
二 调整投资贴现率 187
三 调整投资收益的现金流量 187
四 情景分析 188
五 灵敏度分析 188
六 仿真分析 189
七 决策树 190
八 公司项目组合 190
九 管理期权 191
思考题 192
第九章 运营资金管理和流动资产投资 196
第一节 流动资产分类和投资策略 196
一 匹配型的流动资产投资策略 197
二 激进型的流动资产投资策略 197
三 稳健型的流动资产投资策略 197
第二节 现金及其投资决策 198
一 现金计划（cash program） 198
二 最佳现金持有量的确定 199
三 现金计划中的其他相关问题 202
第三节 短期证券投资 203
一 公司进行短期证券投资的原因 203
二 选择短期证券投资对象的依据 204
三 短期证券投资的对象 205
第四节 应收账款管理 206
一 应收账款政策 206
二 应收账款的账龄管理 208
第五节 存货管理 209
一 存货的一般定义 209
二 存货规划 209
三 存货控制 211
附录：信用风险模型分析 214
一 Altman Z信用风险模型：基于会计数据的模型 214
二 ZETA信用风险模型：基于会计数据的模型 216
三 KMV信用风险模型：基于市场价值的模型 216
四 消费信贷模型 219
五 消费信贷的决策树模型 222
六 动态信用风险管理决策 222
思考题 224
第十章 投资分析：财务分析与财务计划 227
第一节 财务报表 227
一 资产负债表 227
二 损益表 228
三 现金流量表 229
第二节 财务比率分析 230
一 变现性比率（流动性比率） 230
二 资产使用比率（效能比率） 231
三 盈利性比率 233
四 财务杠杆比率（债务使用比率） 235
五 市场价值比率 237
六 托宾Q（Tobin's Q） 237
第三节 其他财务分析方法 238
一 共同比分析（Common Size Analysis） 238
二 杜邦财务分析体系 238
三 趋势分析 240
第四节 财务计划：财务报表的预测 241
一 财务计划的制定步骤 241
二 销售额比例法 241
三 影响外部资金需求的几个因素 242
四 回归分析法 243
第五节 财务分析的其他问题 243
一 对资产和负债的确认 243
二 递延税项 244
三 会计准则和会计实务的差异 244
四 合并会计 245
思考题 247
第四篇 融资决策与资本结构 251
第十一章 融资动机、资金需求和融资类型 251
第一节 公司融资动机和资金需求预测 251
一 融资动机、原则和环境约束 251
二 资金需求量预测 252
第二节 融资类型 254
一 自有资本和借入资本 254
二 长期资本和短期资本 255
三 内部融资和外部融资 256
四 直接融资和间接融资 256
第三节 公司自有资本融资 257
一 吸收直接投资 257
二 发行股票 258
三 可转换证券 263
四 认股权证 266
第四节 公司借入资金的融资 269
一 短期借入资金的融资 269
二 长期借款 272
第五节 发行债券 272
一 债券的特征和种类 272
二 债券的信用评级 273
三 公司违约风险确定 274
四 利用债券融资的优点和缺点 274
第六节 租赁融资 275
一 租赁的种类 275
二 租赁理由：租赁还是购买 277
三 租金的计算 278
四 租赁会计 280
思考题 283
第十二章 融资决策和资本结构对公司市场价值的影响 286
第一节 MM理论的假定条件 286
第二节 无税收条件下的MM定理 287
一 MM定理1 287
二 MM定理2 288
三 MM定理3 291
第三节 存在公司所得税情况下的MM定理 293
第四节 Miller模型 298
第五节 破产成本、代理成本与公司的资本结构 301
一 破产成本 301
二 代理成本 302
三 考虑到破产成本和代理成本以后的资本结构 303
第六节 公司市场价值与信息不对称理论 304
一 基本推论 305
二 管理者与潜在投资者之间的信息差距 307
三 自由现金流量 309
思考题 311
第十三章 融资决策和最优资本结构的决定：成本收益分析 315
第一节 资本结构和财务风险 315
一 营业风险、营业杠杆和营业杠杆系数 315
二 财务风险、财务杠杆和财务杠杆系数 317
三 复合杠杆和复合杠杆系数 319
第二节 融资成本 319
一 个别融资成本 320
二 加权平均融资成本的计算 322
三 边际融资成本的计算 323
第三节 最优资本结构的决定 326
一 资本结构与资本成本 326
二 最优资本结构的确定 329
思考题 333
第十四章 融资决策和最优资本结构的决定：其他方法和应用 335
第一节 决定最优资本结构的其他方法 335
一 纳税付息前收益——每股收益分析 335
二 偿债能力分析 337
三 其他因素分析 339
第二节 资本结构的调整 339
一 迅速调整还是渐进调整 340
二 资本结构调整的过程 340
第三节 融资中的具体问题分析 343
一 公司资产或投资项目现金流量的特征 343
二 融资组合的税收意义 345
三 债券评级机构和股票分析师的反应 345
四 信息不对称效应 346
五 代理成本对融资组合的影响 346
思考题 349
第五篇 股利决策 353
第十五章 利润分配和内部融资：股利政策 353
第一节 利润及其构成 353
第二节 股利类型和股利分配 354
一 现金股利 354
二 股票股利 355
三 财产股利 356
第三节 股利分配对公司市场价值的影响 357
一 股利分配政策对公司的市场价值没有影响（MM定理） 357
二 股利相关理论：“两鸟在林”不如“一鸟在手” 360
三 所得税理论 360
四 股利分配的信息效应 361
思考题 363
第十六章 公司的股利政策 365
第一节 影响公司股利政策的因素 365
一 各种约束 365
二 公司的投资机会 366
三 资本成本 366
四 偿债能力 366
五 信息传递 366
六 对公司的控制 366
第二节 股利政策的类型 367
一 纯剩余股利政策 367
二 平滑剩余股利政策 367
三 稳定股利支付率政策 368
四 正常股利加额外股利政策 368
第三节 Lintner模型 369
思考题 371
第六篇 评估和重组 375
第十七章 评估与重组价值 375
第一节 评估方法 375
一 贴现现金流量分析：股权价值和公司价值 375
二 股权评估模型：股利贴现模型、FCFE模型和FCFF模型 376
三 现金流量贴现模型的应用与限制 380
第二节 公司价值与重组决策 381
一 企业价值与公司决策 381
二 公司重组对企业价值的影响 384
思考题 388
第十八章 公司兼并与收购 389
第一节 公司兼并的形式、动机、程序和方法 389
一 公司兼并的概念与形式 389
二 公司兼并的类型 390
三 公司兼并的动机 392
第二节 公司兼并成本 394
一 现金收购成本 394
二 股票收购成本 395
第三节 公司分立和重整 397
一 公司分立 397
二 公司的重整 398
思考题 400
第七篇 其他工具和技术 405
第十九章 期权与公司融资 405
第一节 期权的基本性质 406
一 买方期权的基本性质 406
二 卖方期权的基本性质 407
第二节 股票期权的定价 408
一 欧式买方期权的定价 408
二 买方期权和卖方期权的平价关系 409
三 欧式卖方期权的定价 409
四 美式期权的定价 410
五 支付股利对期权价格的影响 412
第三节 期权定价模型中有关参数对期权价格的影响 413
一 期权定价模型中有关参数的确定 413
二 有关参数对期权价格的影响（以不付股利股票的欧式期权为例） 413
第四节 期权与公司融资 414
一 公司股票的一种买方期权 415
二 公司负债的现值 416
三 担保的价值 417
四 包含期权的证券 417
思考题 422
第二十章 跨国公司融资 424
第一节 国际融资环境 424
一 当前的国际货币制度与世界主要国家的汇率制度安排 424
二 现代国际金融市场的功能和分类 426
三 现代国际金融市场的特征和发展趋势 428
第二节 外汇风险管理 429
第三节 跨国公司融资 433
一 国际直接投资 433
二 国际间接投资 438
第四节 国际金融市场上的融资工具 439
一 国际银行中长期信贷 439
二 国际债券 441
三 股票和存托凭证 442
思考题 446
附录：现代公司融资理论的产生和发展综述 449
一 公司融资理论发展的历史回顾 449
二 公司融资理论中的理论基础 451
三 资本预算决策 456
四 公司资本结构理论 457
五 股息政策 460
六 企业融资和并购决策信息披露效应 463
七 公司融资理论的最新发展 468
参考文献 482