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结构化产品和相关信用衍生品
  • (美)布赖恩 P·兰开斯特(Brian P·lancaster),(美)格伦 M·舒尔茨(Glenn M·Schultz),(美)弗兰克 J·法博齐(Frank J·Fabozzi)著 著
  • 出版社: 北京:机械工业出版社
  • ISBN:9787111530350
  • 出版时间:2016
  • 标注页数:423页
  • 文件大小:49MB
  • 文件页数:457页
  • 主题词:金融产品-研究

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图书目录

第一部分 背景 2

第1章 概述 2

第2章 结构化金融运营公司:SIV、SLV和其他结构化载体 8

结构化金融运营公司的定义 8

结构化金融运营公司的类型 9

结构化投资载体 13

SLV和混合型SLV 19

SFOC到2006年为止的风险历史 23

2007年的流动性危机 24

第二部分 消费者类资产支持证券 28

第3章 住宅类资产支持证券 28

市场概览 29

担保品表现 32

自愿偿还 32

可调整利率偿付分析 34

只付利息抵押贷款的偿付分析 37

固定利率还款分析 38

影响自愿还款的其他因素 40

担保品的信用表现 44

非自愿还款(违约) 45

其他影响非自愿偿还率的因素 46

结构因素 50

资产支持信用违约互换 60

ABX.HE指数 62

第4章 信用卡资产支持证券 65

信用卡证券化的背景 66

信用卡资产支持证券的结构 68

第5章 汽车类资产支持证券 80

发行 81

结构 84

发行人担保品简介 88

担保品表现 89

拖欠和损失率 91

估值 92

汽车租赁 95

第6章 学生贷款资产支持证券 99

背景 99

贷款类型 101

贷款状态 104

利率 105

提前还款 107

发行 110

典型债券产品结构 112

风险 114

学生贷款ABS特征 115

第7章 小微企业贷款资产支持证券 120

小微企业管理局 121

SBA7(a)贷款担保计划 122

SBA7(a)贷款特点 122

SBA7(a)贷款无担保部分证券化 124

传统小微企业贷款证券化 125

小微企业SBA 7(a)贷款的损失情况——BancLab LLC数据 126

第8章 次级资产支持证券信用违约互换的估值 129

信用违约互换 129

次级资产支持证券信用违约互换的现收现付结构 130

利息短缺相关问题 130

利率上调 131

实物交收 131

用信用违约互换来对冲 131

无预付! 133

信用违约互换价格VS.现金债券价格 133

CDS利差等于参考债券息票利差时的估值 133

无预付对冲 134

情景分析的价值 138

抵押债券池场景是如何建立的 138

第三部分 债务担保证券 142

第9章 CDO的基础知识 142

CDO发展的历史回顾 143

CDO基础知识 144

CDO交易过程中的参与者 145

设立CDO的目的 147

CDO结构 148

CDO的产品周期 151

内含提前赎回权 152

覆盖检验 152

特殊的触发机制:面值保护和涡旋特征 154

质量检验 159

控制级的特殊权力 161

CDO的资金来源和使用 161

对CDO的正确理解、片面理解和谬见 162

第10章 CDO的资产类型 164

构建CDO投资组合 166

贷款担保证券和投机级公司抵押债务 167

杠杆贷款作为抵押资产 168

ABS CDO 175

中间市场CLO 178

TruPS 188

欧洲CDO 192

第11章 信用衍生品与合成型CDO 195

单一卖方信用违约互换 196

CDS指数 203

指数分级、互换、合成型权益以及CDO 210

合成型CDO产品 213

相关性 216

附录11A 指数的资格限定 219

附录11B 现金结算机制 222

第12章 CDO产品业绩 225

年度偏差造成的评级波动统计 226

投资回报数据可能并不有效 227

从市场的角度看资产管理者 227

案例研究 229

信用评级机构对管理人的看法 232

权益投资者应该寻找有权益利益的管理人吗 233

优秀业绩是运气使然还是能力取得 234

市场效率与管理者业绩 235

缺乏CDO度量基准 235

CDO评级迁移 236

流动性考量 237

投资者该如何应对 238

附录12A 评级机构报告 239

第13章 CDO权益 246

什么是CDO权益 247

CDO权益的优势何在 248

CDO权益的风险何在 249

投资者如何投资CDO权益 249

权益现金流从何而来 249

投资CDO权益的最佳时机 252

典型的权益生命周期 253

如何度量业绩 254

产品业绩 254

其他数据源对权益业绩有何洞见 256

CDO权益业绩的驱动力 263

投资者如何分析权益回报 264

附录13A 提前赎回条款的价值 265

第四部分 商业房地产 268

第14章 商业房地产抵押支持证券 268

什么是商业房地产抵押支持证券 270

商业房地产贷款特征 274

CMBS产品分析与估值 275

CMBS的交易 280

CMBS的业绩 280

谁应该以及已经投资于CMBS产品 283

第15章 理解管理型商业房地产债务担保证券 285

B级证券、夹层贷款、优先股和耙子债券市场的发展 286

商业房地产CDO产品的发展 289

理解担保资产:夹层贷款、B级证券、耙子债券和优先股 297

附录15A 认可服务实践的定义 311

附录15B B级证券:低级份额的权利 312

第16章 合成型商业房地产债务担保证券 314

合成型CRE CDO市场的发展与演进 316

合成型CDO产品基础知识 317

信用事件:本金减记和利息不足 325

发行人和投资者关于合成型担保资产的关注要点 326

高质量资产 333

单一分级交易 333

合成型资产负债表交易 335

合成型CDO产品的投资者指南 337

第17章 欧洲商业房地产债务担保证券 340

CRE CDO担保资产 340

CRE CDO结构 347

投资于CRE CDO产品 354

附录17A CMBS对比CRE CDO产品 357

第18章 GNMA多户型住宅交易 359

构建GNMA多户型住宅交易 359

对GNMA多户型住宅交易的审视 362

FHA计划类型 364

交易如何构建 366

GNMA多户型住宅债券的交易 367

GNMA多户型住宅贷款的提前偿还分析 369

历史提前偿还情况 372

GNMA多户型住宅贷款违约分析 374

附录18A 2006年度FHA核准出资人名单 378

附录18B GNMAREMIC多户型住宅交易清单(2001年至2006年第3季度) 379

附录18C 按年度划分GNMA多户型住宅交易保护措施情况 383

附录18D GNMA违约历史数据(1984年至2006年第3季度) 384

第五部分 商业资产支持证券 388

第19章 飞机担保债务证券 388

飞机担保债务市场的历史背景 388

飞机担保证券市场 391

EETC与租约资产池ABS比较 394

飞机ABS交易结构 397

飞机现金流建模 398

数据质量与模型风险 402

商用飞机的全球市场 402

第20章 集装箱设备证券化 411

市场背景 411

交易结构 412

发行人概览 413

发行展望 415

第21章 人寿保险责任准备金证券化 416

寿险证券化市场 416

准备金融资证券化 417

均衡保费定期保单 419

交易结构 420

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