固定收益证券手册 第8版 上pdf电子书版本下载

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第1部分背景 1

第1章 固定收益证券类型与特征概览 3

1.1债券 3

1.2优先股 12

1.3住房抵押贷款支持证券 13

1.4商业抵押贷款支持证券 14

1.5资产支持证券 15

1.6资产担保债券 15

1.7关键知识点 15

第2章 投资固定收益证券的风险 17

2.1利率风险 18

2.2再投资风险 19

2.3提前赎回或提前偿付风险 19

2.4信用风险 20

2.5信用风险模型 21

2.6通货膨胀风险或购买力风险 22

2.7流动性风险 22

2.8汇率风险或货币风险 23

2.9波动性风险 23

2.10政治风险或法律风险 24

2.11事件风险 24

2.12部门风险 25

2.13其他风险 25

2.14投资组合风险的统计量：标准差、偏度和峰度 25

2.15跟踪误差风险 26

2.16关键知识点 26

第3章 债券市场指数 28

3.1债券市场指数的用途 29

3.2编制并维护债券指数 29

3.3对几种债券指数的描述 30

3.4风险／收益特征 34

3.5相关关系 37

3.6关键知识点 40

第4章 固定收益市场的电子化交易 42

4.1总体债券市场增长 42

4.2电子化交易的兴起 43

4.3合规要求的影响 46

4.4转向基于酬金的经纪自营商收入模型 46

4.5电子化交易平台的范围 47

4.6当前技术 49

4.7市场数据和固定收益ECN的整合 51

4.8固定收益市场的零售参与 51

4.9个别债券的零售接入 52

4.10固定收益定价 55

4.11关键知识点 56

第5章 宏观经济动态与公司债券市场 57

5.1宏观经济 57

5.2公司利润 60

5.3利率 61

5.4中央银行 61

5.5重要考量 62

5.6收益率曲线 64

5.7利差曲线 65

5.8利差曲线的周期性 66

5.9滞胀 68

5.10相关性及资本结构 69

5.11关键知识点 71

第6章 债券定价、收益率的衡量和总收益率 74

6.1债券定价 74

6.2常规的收益率衡量方法 84

6.3总收益率分析 93

6.4关键知识点 99

第7章 利率风险的衡量 100

7.1完全估价法 101

7.2债券的价格波动性特征 104

7.3久期 111

7.4修正久期和有效久期 116

7.5凸性 121

7.6基点价格 131

7.7收益率波动性的重要性 132

7.8关键知识点 134

第8章 利率的结构 136

8.1基础利率 136

8.2风险溢价 137

8.3利率的期限结构 139

8.4关键知识点 152

第2部分政府证券和公司债务 155

第9章 美国国债 157

9.1国债的类型 158

9.2国债的一级市场 158

9.3国债的二级市场 162

9.4零息票债券 165

9.5致谢 166

9.6关键知识点 166

第10章 机构债券 168

10.1机构债券市场概览 169

10.2机构债券的类型 171

10.3一级市场 173

10.4二级市场 174

10.5机构债券发行 174

10.6发行机构 175

10.7大型活跃发行人 176

10.8小型活跃发行人 178

10.9不活跃的发行人和不再发行新债券的政府支持企业 179

10.10致谢 180

10.11关键知识点 181

第11章 市政债券 183

11.1市政债券的特点 185

11.2市政债券的类型 187

11.3市政债券的商业信用评级 194

11.4市政债券的保险 199

11.5评估方法 200

11.6影响市政债券的税收条款 201

11.7市政债券市场中收益率的关系 203

11.8一级市场和二级市场 205

11.9债券指数 206

11.10正式公告 207

11.11市政债券市场的监管 207

11.12关键知识点 210

第12章 公司债券 212

12.1公司受托人 213

12.2债券的一些基本知识 214

12.3债券的担保 216

12.4在到期日之前偿付债务的可能方式 221

12.5信用风险 226

12.6事件风险 228

12.7高收益债券 230

12.8违约率和回收率 232

12.9中期票据 233

12.10关键知识点 234

第13章 杠杆贷款 237

13.1联合银行贷款 238

13.2贷款结构 239

13.3贷款条款 240

13.4回收率 241

13.5二级市场 242

13.6关键知识点 243

第14章 可转换债券及其投资应用 245

14.1可转换债券的基本特征和关键条款 245

14.2可转换债券估值和风险度量概览 249

14.3可转换债券的主要投资者 252

14.4发行可转换债券的动力 255

14.5关键知识点 256

第15章 结构化票据和信用连结票据 258

15.1结构化票据 259

15.2信用连结票据 269

15.3关键知识点 275

第16章 私人货币市场工具 276

16.1商业票据 276

16.2银行承兑汇票 279

16.3大额可转让存单 281

16.4回购协议 283

16.5联邦基金 287

16.6关键知识点 287

第17章 浮动利率债券 289

17.1浮动利率债券的一般特征及主要的债券类型 290

17.2提前赎回和回售条款 292

17.3利差度量 293

17.4浮动利率债券的价格波动性特征 294

17.5投资组合策略 297

17.6关键知识点 298

第18章 通胀连结债券 299

18.1机制与度量 301

18.2市场 305

18.3评估与业绩表现 307

18.4投资者 307

18.5发行人 311

18.6其他有关发行的问题 313

18.7关键知识点 314

第19章 国际债券市场与投资工具 316

19.1国际债券市场概览 316

19.2投资工具：欧洲、外国和全球 318

19.3美元计价的国际债券 319

19.4外币计价的国际债券 325

19.5国际固定收益和理解货币风险 328

19.6关键知识点 332

第20章 新兴市场债券 334

20.1债券总量 334

20.2新兴市场债券的历史表现 338

20.3布雷迪债券 341

20.4违约、转换、结构调整、重组和诉讼 344

20.5衍生品 353

20.6信用连结票据 354

20.7估值方法 355

20.8小结 357

附录20A布雷迪债券的类型 357

第21章 固定收益交易所交易基金 360

21.1投资特征 361

21.2固定收益交易所交易基金的管理 365

21.3固定收益交易所交易基金的特征和运行机制 366

21.4交易行为：升水和贴水详解 370

21.5关键知识点 373

第22章 资产担保债券 374

22.1资产担保债券：从欧洲到世界其他国家 375

22.2理解资产担保债券 375

22.3资产担保债券的结构 376

22.4担保资产和信用增级 380

22.5资产／负债错配和流动性风险 380

22.6资产担保债券的评级 382

22.7资产担保债券和证券化 382

22.8资产担保债券的会计处理 383

22.9关键知识点 384

第23章 不可转换优先股 385

23.1优先股的发行 386

23.2信托优先证券 388

23.3优先股的评级 388

23.4优先股股息的征税方式 389

23.5关键知识点 389

第3部分证券化产品 391

第24章 抵押贷款与抵押贷款市场概述 393

24.1产品的定义及条款 394

24.2抵押贷款的技术性问题 397

24.3抵押贷款行业 401

24.4抵押贷款利率的产生 404

24.5抵押贷款产品的风险构成 409

24.6关键知识点 414

第25章 机构抵押贷款支持证券 415

25.1抵押贷款 416

25.2二级抵押贷款市场的历史 419

25.3机构池方案 420

25.4交易特征 423

25.5提前偿付惯例 426

25.6提前偿付产生的原因 427

25.7提前偿付模型 431

25.8估值 432

25.9关键知识点 434

第26章 担保抵押证券 436

26.1 CMO市场 436

26.2 CMO的分券类型 438

26.3机构CMO与非机构CMO 455

26.4机构CMO分析 455

26.5关键知识点 461

第27章 机构CMO按计划摊还类别债券特征对业绩的影响 463

27.1 CMO收益率的期限结构 464

27.2上下限与担保债券 466

27.3上下限与担保债券的相互作用 467

27.4 PAC的上下限漂移 469

27.5当PAC时间表被破坏 470

27.6窗口 470

27.7锁定 472

27.8交易中是否存在Z债券 473

27.9暴涨Z债券和期限完全确定的债券结构对PAC债券的影响 475

27.10获得超额现金流的优先权 476

27.11 PAC债券的期权成本特征 477

27.12关键知识点 480

第28章 机构CMO的Z债券 483

28.1基本的一次性还本付息结构 484

28.2 Z债券与结构中的其他债券如何相互作用 487

28.3包含PAC和Z债券的CMO 489

28.4 Z债券的表现 491

28.5一次性还本付息债券的更多趣事 492

28.6 PAC Z债券 493

28.7有一个以上Z债券的结构 493

28.8关键知识点 497

第29章 机构CMO交易中含时间表的支持债券 498

29.1支持债券基础 499

29.2支持TAC债券 502

29.3逆向TAC债券 505

29.4分层PAC债券 507

29.5平均期限波动性的总结 510

29.6关键知识点 511

第30章 本息分离抵押贷款支持证券 512

30.1 SMBS市场综述 513

30.2 FNMA SMBS信托计划以及IO和PO 514

30.3投资特征 516

30.4关键知识点 522

第31章 非机构住房抵押贷款支持证券 524

31.1市场综述 525

31.2担保品 529

31.3资本结构 537

31.4住宅市场 544

31.5抵押贷款修改 547

31.6相对价值和风险分析 549

31.7关键知识点 551

第32章 商业抵押贷款支持证券 552

32.1抵押贷款池 553

32.2 CMBS信托结构 560

32.3交易参与者 562

32.4交易特征 563

32.5市场发展 566

32.6建模 567

32.7关键知识点 569

第33章 信用卡应收款资产支持证券 570

33.1信用卡应收款证券化 570

33.2信用卡ABS期限 574

33.3现金流分配 576

33.4信用和投资考量因素 578

33.5关键知识点 584

第34章 汽车贷款与租赁、设备贷款与租赁以及学生贷款资产支持证券 585

34.1证券化概述 585

34.2汽车贷款与租赁 587

34.3设备贷款与租赁 589

34.4学生贷款 589

34.5关键知识点 591

第35章 贷款抵押债券 593

35.1资产 594

35.2资本结构 594

35.3创造目的 595

35.4信用结构 596

35.5关键知识点 597

第4部分利率的期限结构 599

第36章 远期利率分析概述 601

36.1平价利率、即期利率和远期利率的计算 602

36.2影响收益率曲线形状的主要因素 604

36.3在收益率曲线交易中运用远期利率分析 609

附录36A符号和定义 614

附录36B已知平价利率时计算即期和远期利率 615

附录36C即期利率、远期利率、滚动收益率和债券收益率之间的关系 616

36.4关键知识点 617

第37章 收益率曲线交易的分析框架 621

37.1远期利率及其决定因素 622

37.2分解债券头寸的预期收益率 627

附录37A把远期利率结构分解成它的主要决定因素 635

附录37B有关远期利率的不同陈述的相互关系 637

37.3关键知识点 639

第38章 收益率曲线动态与收益率曲线敞口的经验分析 642

38.1决定收益率曲线的基本因素 642

38.2收益率曲线动态的经验分析 647

38.3超常规的水平风险和斜向风险 656

38.4关键知识点 660

第39章 无套利利率模型的期限结构建模 662

39.1短期利率模型简介 663

39.2二项式利率分叉树 666

39.3三项式利率分叉树 675

39.4关键知识点 676