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价值评估指南  来自顶级咨询公司及从业者的价值评估技术
  • (美)托马斯,(美)格普著 著
  • 出版社: 北京:电子工业出版社
  • ISBN:9787121151859
  • 出版时间:2012
  • 标注页数:514页
  • 文件大小:203MB
  • 文件页数:540页
  • 主题词:资产评估-指南

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图书目录

第1章 理解企业价值评估模型的两个概念&本顿·E·格普 1

自上而下/自下而上的分析 1

生命周期 5

企业 8

本章小结 8

注释 9

第2章 价值评估的优势:利用规范的方法&威廉·J·哈斯 谢波德·G·普赖尔IV 10

不同的人将得出不同的价值评估结论 11

传达价值的方式能显示出对价值创造的承诺 13

分析师要注意:曾经成功的上市公司也会迷失方向 15

基于价值的奖励方式 16

非上市公司的评估技术取决于拥有多少数据 23

价值评估结果将因数据的完整程度而不同 24

企业财务理论和企业价值 27

企业的价值优势始于其基本经营单元的水平 29

价值瀑布图可确定价值的创造者和价值的损坏者 30

更好的价值评估框架将提供规则 31

价值管理进程的4个步骤 32

参考文献 35

第3章 运用系统性分析进行股票的价值评估&巴特利·J·马登 37

选择1:系统性分析 37

选择2:企业竞争的生命周期 39

选择3:通货膨胀因素的调整和经济回报 42

选择4:分母取决于分子 43

选择5:洞察力和可信任的判断 48

将未来折现 50

对失败和成功进行调查研究 51

本章小结 54

注释 55

参考文献 55

第4章 评估模型的比较&托马斯·E·科普兰 59

对相关文献的回顾 60

评估模型简介 61

进行价值评估的专家系统 62

拟合优度:开始测试的样本(1993—2000年1395家公司的价值评估) 68

持续样本的DCF测试(2000—2008年期间的新样本) 70

收敛性测试 72

三种模型的比较 75

收敛性 78

本章小结 80

附录4A英特尔公司2008年价值评估结果的整套输出结果 81

注释 96

参考文献 96

第5章 自动化现金流折现模型的建立&罗伯特·J·阿塔 罗利·托马斯 97

模型检测 100

数据与初始参变量的确定 102

进行模型测试的方法 102

专用模型 114

本章小结 116

相关文献 116

注释 118

参考文献 119

第6章 基于价值评估的财务分析的精髓&罗伊·E·约翰逊 121

基于评估价值的财务分析的引进(从会计学向经济学分析的转化) 122

价值评估中的观察:经济利润与市场附加值 125

价值评估中的观察:放大效应 131

价值评估中的观察:财务控制要素与价值利润率 136

价值分析:正确的工作重心 143

注释 149

第7章 剩余收益和股票价值评估的技术:与你所应用的那一个模型有关吗&本顿·E·格普 加里·K·泰勒 150

经济增加值模型 151

剩余收益模型 151

异常收益增长模型 153

剩余收益模型和异常收益增大模型具体数值的范例 153

本章小结 156

注释 156

参考文献 157

第8章 价值评估的最新工具:为投资者群体提供更好的投资决策工具&大卫·特雷纳 159

确定问题 162

限制股票的市场价值评估的因素 162

我们的价值评估方法——提供一种解决方案 163

理论应满足实践 166

股票选择中的注意事项 170

附录8A我们的价值评估模型中所使用的关键术语的定义 182

附录8B我们的动态折现现金流模型的工作原理 186

附录8C风险/收益评级系统的说明 189

附录8D ACN公司的NOPAT、投入资本和WACC的计算 190

注释 194

第9章 股票价值评估的经济利润方法&詹姆斯·L·格兰特 196

经济利润价值评估的基础 197

经济利润的模型 198

EVA模型之间的协调 207

资本成本的影响 208

上市公司定价中涉及的问题 209

EVA的会计调整 209

投入资本 211

EVA的运用:JLG研究中心的“道琼斯指数研究平台” 213

EVA与FCF在价值评估中的联系 214

FCF价值评估:预测的年份 215

FCF价值评估:剩余的年份 216

本章小结 218

注释 219

参考文献 221

第10章 企业管理层需要的价值评估:结束理论与实践之间的断裂&丹尼斯·N·奥斯特 222

当前的经济环境 223

所选择的价值创造计量标准:核心要点的评述 225

本章小结 235

注释 236

参考文献 236

第11章 企业生命周期收益的价值评估系统&罗利·托马斯 罗伯特·J·阿塔 237

将会计信息转化为经济利润 238

将经济利润转化为内在价值 247

将内在价值转化为投资决策 253

本章小结 258

附录11A市场衍生折现率和CAPM中的贝塔值资本成本 259

注释 261

参考文献 262

第12章 晨星公司的股票分析方法和对股票价值的评估&帕特·多尔西 264

股票价值评估中经济护城河概念的应用 266

内在价值 274

本章小结 287

第13章 实物期权定价:基于竞争战略的分析&安德鲁·J·萨瑟兰 杰弗里·R·威廉姆斯 289

金融证券期权定价概述 290

期权定价在实物资产中的基本应用 298

先进的实物资产的期权定价应用 304

结论和未来的前景 315

注释 315

参考文献 315

第14章 GRAPES:一种股票定价理论&马克斯·苒婉妮 317

一种新的资产定价理论 318

套利交易 320

全部工作的开端 320

模型及其体系 325

评估企业价值的GRAPES方法 327

对风险的定价 329

附录14A麦当劳公司和沃尔玛公司的实例 330

注释 332

参考文献 332

第15章 证券投资组合的价值评估:自动化价值评估模型遇到的挑战与机遇&兰德尔·肖斯泰格 333

相关背景 333

选择方法时涉及的问题 334

会计行业的声明 336

美国证券交易委员会的指导意见 337

会计公告与美国财务会计准则委员会 338

XBRL格式 340

现有的最佳操作标准 341

国际标准 342

进行基金组合的价值评估 343

价值评估中自动化的应用 345

公允价值的3个层次 347

本章小结 354

注释 355

参考文献 358

第16章 医疗保健服务机构的价值评估&罗伯特·詹姆斯·西玛斯 托德·A·齐格容 360

经济学中价值评估的基本原则 360

价值金字塔 361

所增加收益的价值是从外部赢得的还是在内部确立的 362

价值标准与价值前提 363

价值评估中根据风险进行的调整 365

资产的分类及商誉的确定 367

竞争压力的影响 370

评估的途径、方法和技术 371

风险分析 374

价值的均衡:折价和溢价 378

本章小结 379

注释 379

第17章 牙科诊所的价值评估&斯坦利·L·波洛克 381

财务报表常态化 383

固定资产的评估 386

财务比率的分析 387

趋势分析 388

美国的价值评估行业统一执业标准 389

本章小结 404

注释 405

参考文献 405

第18章 缺乏销售性及流动性时折价的计量&阿肖克·雅培 406

公开交易中的同等价值 406

缺乏销售性的折价和缺乏流动性的折价 407

基准确定法 408

实证研究 411

作为定价影响因素的流动性 413

持有期限与变现期限的区别 414

基于资本资产定价模型和时间价值的定量方法 415

市场流动性历史数据的统计 416

价格压力和交易的失败 418

资产流动性的计量 420

时间/波动(期权)模型在流动性折价计算中的应用 424

三种期权模型 425

Black-Scholes期权 425

平均价格的亚细亚期权 426

追溯型期权 427

本章小结 431

参考文献 432

第19章 人力资本对企业业绩和价值影响的经济学观察&马克·C·于贝尔哈特 436

确立标准的计量指标 436

预测未来的财务成效 438

对企业组织的分解 441

指导实践操作的数学模型 447

注释 449

参考文献 449

第20章 EBITDA的地位:虽然已经降低,但没有被完全排斥&阿尔扬·J·布劳威尔 本顿·E·格普 450

EBITDA是什么 451

谁在使用EBITDA?为什么? 452

财务报告中的EBITDA 455

EBITDA在欧洲的应用 456

对美国资本市场的影响 460

关于企业业绩报告的研究项目 461

本章小结 462

注释 463

参考文献 464

第21章 使投资者关系的功能最大化&威廉·F·马奥尼 466

具备服务功能的IR 466

应该成为长期关注投资市场专家的IRO 468

建立与投资者良好的关系 469

寻求与价值有关的信息 469

信息优势 470

适时地与相对应的投资者一起工作 471

与真正重要的投资者一起工作 472

完成这项工作还需要做些什么 473

确定能决定内在价值的信息 474

关注价值的驱动因素 475

将内在价值和股票价格联系起来 476

本书中许多极其值得重视的内容 477

本章小结 478

注释 478

参考文献 478

第22章 较低的风险与较高的回报:将稳态的帕累托分布与现金流折现相结合&罗利·托马斯 杨丹丹 罗伯特·J·阿塔 479

相关背景 480

内在价值及其分布 483

自动价值评估模型 484

研究方案和实证分析的结果 485

本章小结 491

附录22A经系统化的企业生命周期框架 492

附录22B理论的说明——合理限定范围 493

注释 495

参考文献 497

第23章 共同的主题和相互的差异:业内所面对的争议和问题&罗利·托马斯 500

内在价值在任何情况下都有意义吗 503

方法论:以市场定价还是以模型定价 505

缺乏流动性的危机和市场垮塌:对定量分析策略的影响 506

现金流折现的方法 507

附录23A实务操作者需求推动的学术研究创意组织(FMA PDDARI) 510

附录23B需要讨论和实证检验的一些假设范例和理论 512

参考文献 514

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